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【原創】比亞迪發行不超過100億公司債券
比亞迪| 債券 文章來源自:高工電動車網
2019-11-26 09:12:05 閱讀:1927
摘要比亞迪以儲架式發行公司債券,發行總規模不超過人民幣100億元,債券期限不超過10年。

11月22日,比亞迪股份發布公告稱,經審核,董事會審議通過了《關于發行公司債券的議案》,同意公司發行公司債券,并以儲架式發行公司債券,發行總規模不超過人民幣100億元,債券期限不超過10年,且發行后公司累計債券余額不得超過公司最近一期末凈資產的40%。

據公告,此次債券募集資金擬用于補充營運資金、償還公司借款及其他符合法律法規之用途。

此次比亞迪采用的儲架發行制度,為一次核準,多次發行的再融資制度,即無需每次發行都進行重新注冊,融資靈活性較強。

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據統計,2019年以來,比亞迪先后至少發行各種債券16次。比亞迪2018年報數據顯示,其一年內到期的應付債券達70.77億元。

另值得注意的是,截至三季度末,比亞迪資產負債率達68.48%,位于所屬行業較高水平。

對此,一位券商分析師表示,此次比亞迪稱發債為償還公司借款或為償付其即將到期債券。他稱,一般只有公司信譽良好,才能發得出公司債。比亞迪的資產負債率雖然比較高,但其現金流狀況仍算健康,償債能力也還不錯。

事實上,據比亞迪三季度報告顯示,比亞迪應收賬款規模為480.14億元,其中,政府補貼款未到賬金額仍在200億元左右,占用了比亞迪的運營資金。

“政府補貼對產業很有幫助,但補貼款需要企業先預支,所以對企業的資金周轉是一個很大的挑戰”,比亞迪汽車工業有限公司產品規劃及汽車新技術研究院院長楊冬生如此表示。

再就是,比亞迪三季度財報數據顯示,其前三季度凈利潤15.74億元,同比增長3.09%。這也是比亞迪償債能力的一種證明。

整體上,比亞迪此次發行債券,將進一步改善比亞迪資金狀況,滿足相關業務未來經營發展對流動資金的需求,進一步提高集團的整體業務經營能力和抵抗風險的能力。

不過,值得一提的是,比亞迪在第三季度的凈利潤僅為1.197億元,較上年同期的10.5億元銳減了88.58%。

該公司第三季度利潤暴跌的背后是銷量的下滑。今年前9月,比亞迪整體累計銷量約33.58萬輛,同比下滑4.49%。新能源汽車部分,自補貼退坡之后,比亞迪新能源汽車銷量連續4個月下滑。

今年7月,比亞迪新能源汽車銷量16567輛,同比減少11.8%;8月新能源汽車銷量16719輛,同比減少23.4%;9月份,比亞迪新能源汽車同比跌幅達50.97%,單月銷量13681輛。到10月,比亞迪新能源汽車銷量12567輛,同比下滑幅度達到55%。

比亞迪還預計,公司2019年全年凈利潤為15.84億到17.74億元,同比下滑幅度為36.19%至43.03%,也就是說,其第四季其銷量與凈利潤估計也不會走高。

“比亞迪新能源汽車銷量連續下滑是受新能源汽車市場補貼大幅退坡影響”,有業內人士表示,不過他同時也認為,這種補貼退坡短期內給車企和市場帶來一定的壓力,但從長期看,將有利于優化和完善汽車市場,增強車企研發和培育市場的積極性。

同時,這也將起到加速淘汰技術落后企業、促進新能源汽車產業向“高端”發展的作用。

據悉,作為國內新能源領域的“老大哥”,比亞迪2018年研發費用為49.89億元,同比增長33.42%;今年,在市場不夠景氣的形勢下,其研發費用依然為前三季度為38.39億元,同比仍然增長10%。

整體上,比亞迪也在經歷涅槃重生,痛中成長。

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